Corporate Credit Rating 2023 per OPTIMA ITALIA SPA : B1-(First Issuance)

modefinance ha pubblicato sul sito CRA il Corporate Credit Rating (Solicited) di OPTIMA ITALIA SPA assegnando il giudizio di B1- (first issuance). L’analisi evidenzia come il soggetto abbia adeguate capacità di onorare le obbligazioni, risultando in grado di poter fronteggiare avverse condizioni economiche nel medio e nel lungo periodo.

La società OPTIMA ITALIA S.P.A. è un’azienda multiutility italiana, attiva nell’offerta integrata di servizi. Nata su iniziativa dei fondatori Danilo Caruso e Alessio Matrone nel 1999, l’azienda ha iniziato in qualità di fornitore di servizi telefonici B2B e, nel corso degli anni ‘2000, ha conosciuto una progressiva diversificazione laterale, arrivando ad operare anche nel campo della fornitura di energia elettrica e gas. Dal 2015, una parte pari al 20% del capitale azionario della Società è detenuto dal fondo di private equity Alpha per tramite della società di diritto lussemburghese Optiworld S.a.r.l..

La Società presenta una corretta composizione delle fonti di finanziamento, con una contenuta esposizione verso il sistema finanziario.
Le linee di credito in essere risultano gestite in modo ottimale, non palesando ritardi nei pagamenti o situazioni di tensione finanziaria. Inoltre, le nuove risorse raccolte mediante l’attività di finanziamento risultano ben correlate con i nuovi investimenti operati. Il rapporto fra impieghi e fonti a breve risulta in corretto equilibrio, sebbene da un punto di vista dinamico si rilevi un appesantimento del circolante a fine 2022, impattato dalla notevole crescita dei crediti verso clienti (+40,49%). Ciò non ha tuttavia impattato la gestione operativa, la quale è risultata in grado di generare un cospicuo flusso di liquidità, principale driver della crescita delle disponibilità liquide.
La marginalità appare in contrazione rispetto al precedente esercizio.

Il sistema di amministrazione e controllo della Società risulta allineato alle best practices, con l’Organismo di Vigilanza ex-231/2001 avente forma collegiale e con una corretta ripartizione fra area legale e fiscale. 

Il confronto fra la Società e il peer group di riferimento evidenzia come essa risulti fra le aziende più grandi in termini di fatturato, mentre ancora contenuto risulta il dato relativo a solvibilità e redditività. Il peer group analizzato esprime un buon stato di salute, con il periodo preso in esame che evidenzia un progressivo rafforzamento della dotazione patrimoniale e una lieve crescita della profittabilità a fungere da fattori di traino. 

Da un puto di vista operativo, come già ripreso, la Società opera una forte diversificazione di tipo laterale, riuscendo a diminuire l’esposizione verso alcuni settori in cui essa stessa opera. La fine del mercato libero dell’energia e il quadro macroeconomico di crescita, seppur modesta, dell’economia italiana potrebbero rappresentare fattori di crescita per la Società. 

Nella tabella seguente vengono riportati i fattori, le azioni o gli eventi che potrebbero portare il giudizio di rating ad un upgrade o ad un downgrade: 

Il presente Corporate Credit Rating è pubblicato da modefinance secondo il regolamento EU N. 1060/2009 e seguenti emendamenti.

Il presente rating è sollecitato ed è basato su informazioni sia pubbliche che private. La società valutata e/o le parti correlate hanno fornito tutte le informazioni private utilizzate nel presente documento. modefinance ha avuto accesso ad alcuni documenti ed informazioni finanziarie private e riservate della società analizzata e/o di parti correlate. I rating sollecitati e non sollecitati emessi da modefinance sono comparabili in termini di qualità, poiché lo status di sollecitazione non ha alcun effetto sulle metodologie utilizzate. Per avere informazioni più dettagliate si faccia riferimento al seguente link.

Il presente Corporate Credit Rating è stato emesso sulla base della Metodologia MORE 2.0 e Metodologia MORE 1.0.

Per informazioni sui tassi storici di default dei Corporate Credit Rating si faccia riferimento a ESMA Central Repository al seguente link e alla piattaforma europea dell’ESMA.

modefinance adotta la seguente definizione di default: impresa in fallimento, in liquidazione non volontaria, in amministrazione controllata, o che risulta insolvente rispetto a un impegno finanziario scaduto.

La qualità delle informazioni disponibili per la valutazione del rating della società analizzata è stata giudicata da modefinance come soddisfacente.

In conformità al Regolamento sulle agenzie di rating del credito, il presente rating è stato trasmesso alla società oggetto di valutazione prima della sua pubblicazione, in modo tale da poter dar modo alla stessa di identificare eventuali errori materiali contenuti nel report.

Non sono state effettuate modifiche in seguito alla conclusione del processo di notifica.

L'entità valutata è un acquirente di servizi ausiliari forniti da modefinance (rating privato). Modefinance garantisce che tale situazione non implica un conflitto di interessi nell'emissione del presente rating.

Il presente rating è emesso da modefinance in modo indipendente. Gli analisti, membri del rating team coinvolti nel processo, modefinance Srl, i membri del consiglio di amministrazione e i soci non presentano conflitti di interesse, né reali né potenziali, con la società oggetto di valutazione o con terze parti collegate. Qualora nel futuro emergesse un potenziale conflitto di interessi in relazione alle persone riportate sopra, modefinance provvederà a riportare le informazioni necessarie e se necessario, procederà a ritirare il rating.

Il presente rating del credito rappresenta un parere di modefinance sullo stato di salute generale della società oggetto di valutazione ed è opportuno farvi affidamento entro certi limiti. Il rating emesso è soggetto a monitoraggio e revisione fino al suo ritiro.

Head Analyst - Christian Raimondo, Rating Analyst

christian.raimondo@modefinance.com

Responsible for Rating Approval - Pinar Dilek, Rating Process Manager
pinar.dilek@modefinance.com