Corporate Credit Rating 2024 per NWG ENERGIA SPA: A3- (Affirm)

modefinance ha pubblicato sul sito il Corporate Credit Rating (Solicited) di NWG ENERGIA S.P.A. SOCIETA’ BENEFIT assegnando il giudizio di A3- (Affirm). L’analisi evidenzia come il soggetto abbia buone capacità di onorare le obbligazioni assunte.

La società NWG ENERGIA S.P.A. SOCIETÀ BENEFIT opera nel mercato libero nazionale dell’energia elettrica. Fin dalla sua costituzione nel 2014, si è impegnata a garantire ai propri clienti forniture di energia provenienti esclusivamente da fonti rinnovabili italiane, con una particolare attenzione all’ambiente e alla sostenibilità. Nel 2016, la Società ha ampliato il proprio oggetto sociale, includendo, oltre alle attività lucrative, anche finalità di interesse comune. Nello stesso anno, è diventata la prima B-Corp energetica italiana.

La situazione economico-finanziaria di NWG ENERGIA S.P.A. SOCIETÀ BENEFIT si conferma solida. L’area della solvibilità evidenzia un notevole miglioramento del rapporto tra mezzi propri e di terzi, mentre l’indebitamento finanziario è in riduzione e rimane ampiamente sostenibile. L’equilibrio finanziario risulta adeguato, con indicatori di liquidità superiori all’unità. Nonostante la diminuzione del fatturato e dei margini operativi, dovuta principalmente alla riduzione dei prezzi dell’energia, che ha portato a una contrazione degli indicatori di redditività, la Società presenta buoni livelli di ritorno sul capitale proprio e sul capitale investito.

La gestione delle linee di credito è apprezzabile, con pagamenti puntuali per le linee a scadenza e un utilizzo contenuto degli importi accordati nelle linee autoliquidanti e a revoca. Il crescente approvvigionamento diretto sul mercato elettrico da parte della Società ha comportato un maggiore assorbimento di liquidità. Ulteriori risorse liquide sono state impiegate per ridurre l’indebitamento finanziario e tributario, oltre che per il pagamento dei dividendi deliberati. Tuttavia, la Società mantiene un’adeguata dotazione di liquidità prontamente disponibile.

Dal punto di vista della governance, la Società dispone di un consiglio di amministrazione supportato da un organo di controllo collegiale, mentre l’attività di revisione dei conti è affidata a una società specializzata. Nel corso dell’esercizio 2022, dopo l’adozione del Modello Organizzativo ex D. Lgs. 231/2001, è stato nominato l’Organismo di Vigilanza. La Società, che detiene il 20% di azioni proprie, ha una struttura di gruppo facilmente identificabile, con il controllo riconducibile ai due soci fondatori di NWG ITALIA.

Il posizionamento della Società rispetto al peer group di riferimento è solido in termini di dimensione e sufficiente in termini di solvibilità. La redditività è ampiamente superiore alla mediana del settore grazie all’incremento del ROE registrato nell’esercizio 2022. Il peer group, nel complesso, mostra una solvibilità sufficiente, mentre gli indicatori di liquidità e redditività appaiono adeguati.

Il settore energetico in Italia riveste una notevole importanza strategica e ha recentemente attraversato un periodo di profondi cambiamenti a causa delle tensioni geopolitiche. La strategia di diversificazione delle fonti di approvvigionamento ha contribuito a una progressiva riduzione dei prezzi delle commodities energetiche, supportata anche dal crescente contributo delle fonti rinnovabili al mix produttivo energetico. Il quadro macroeconomico italiano prevede un rallentamento della crescita nel 2024, con consumi e investimenti influenzati dagli elevati tassi di interesse. Nel medio-lungo periodo, si prevede comunque un rallentamento della pressione inflazionistica, con benefici attesi per la crescita del PIL e la sostenibilità del debito pubblico. I dati previsionali macroeconomici potrebbero essere rivisti al rialzo.

Nella tabella seguente vengono riportati i fattori, le azioni o gli eventi che potrebbero portare il giudizio di rating ad un upgrade o ad un downgrade: 

^{Il presente Corporate Credit Rating è pubblicato da modefinance secondo il regolamento EU N. 1060/2009 e seguenti emendamenti. Il presente rating è sollecitato ed è basato su informazioni sia pubbliche che private. La società valutata e/o le parti correlate hanno fornito tutte le informazioni private utilizzate nel presente documento. modefinance ha avuto accesso ad alcuni documenti ed informazioni finanziarie private e riservate della società analizzata e/o di parti correlate. I rating sollecitati e non sollecitati emessi da modefinance sono comparabili in termini di qualità, poiché lo status di sollecitazione non ha alcun effetto sulle metodologie utilizzate. Per avere informazioni più dettagliate si faccia riferimento al seguente link.}

^{Il presente Corporate Credit Rating è stato emesso sulla base della Metodologia MORE 2.0 e Metodologia MORE 1.0. Per informazioni sui tassi storici di default dei Corporate Credit Rating si faccia riferimento a ESMA Central Repository al seguente link e alla piattaforma europea dell’ESMA.
modefinance adotta la seguente definizione di default: impresa in fallimento, in liquidazione non volontaria, in amministrazione controllata, o che risulta insolvente rispetto a un impegno finanziario scaduto.
La qualità delle informazioni disponibili per la valutazione del rating della società analizzata è stata giudicata da modefinance come soddisfacente. In conformità al Regolamento sulle agenzie di rating del credito, il presente rating è stato trasmesso alla società oggetto di valutazione prima della sua pubblicazione, in modo tale da poter dar modo alla stessa di identificare eventuali errori materiali contenuti nel report. Non sono state effettuate modifiche in seguito alla conclusione del processo di notifica.}

^{L'entità valutata è un acquirente di servizi ausiliari forniti da modefinance (rating preliminare). Modefinance garantisce che tale situazione non implica un conflitto di interessi nell'emissione del presente rating.}

^{Gli analisti, membri del rating team coinvolti nel processo, modefinance Srl, i membri del consiglio di amministrazione e i soci non presentano conflitti di interesse, né reali né potenziali, con la società oggetto di valutazione o con terze parti collegate. Qualora nel futuro emergesse un potenziale conflitto di interessi in relazione alle persone riportate sopra, modefinance provvederà a riportare le informazioni necessarie e se necessario, procederà a ritirare il rating.
Il presente rating del credito rappresenta un parere di modefinance sullo stato di salute generale della società oggetto di valutazione ed è opportuno farvi affidamento entro certi limiti. Il rating emesso è soggetto a monitoraggio e revisione fino al suo ritiro.}

Head Analyst - Stefano Chirsich, Rating Analyst

stefano.chirsich@modefinance.com

Responsible for Rating Approval - Pinar Dilek, Rating Process Manager

pinar.dilek@modefinance.com