Corporate Credit Rating 2024 per UTILITÀ SPA: B1- (Affirm)

modefinance ha pubblicato sul sito il Corporate Credit Rating (Solicited) di UTILITÀ SPA assegnando il giudizio di B1- (Affirm). L’analisi evidenzia come il soggetto presenti una situazione economico-finanziaria adeguata e risulti in grado di fronteggiare avverse condizioni economiche nel medio e nel lungo periodo.

UTILITA’ S.P.A., importante azienda del Gruppo Metano Nord Holding, nasce nel 2000 per offrire servizi di consulenza principalmente dedicati alle PMI per l’ottimizzazione dei costi energetici. Dopo un costante percorso di crescita, oggi la Società è un importante trader del mercato energetico italiano che si occupa dell’acquisto e della fornitura di energia elettrica e gas naturale a grandi aziende, piccole-medie imprese, professionisti e altri trader del settore.

La Società presenta, al termine dell’esercizio 2023, una situazione economico-finanziaria penalizzata dalla contrazione dei volumi forniti e dalla minor marginalità operativa, fattori che hanno contribuito a un risultato d’esercizio negativo e che hanno portato ad un fisiologico peggioramento della redditività aziendale. La perdita d’esercizio consuntivata dalla Società nel FY2023, riconducibile principalmente a sfavorevoli condizioni di mercato, è stata tuttavia coperta dalla capogruppo Metano Nord Holding S.r.l., che conferma un’adeguata solvibilità a livello consolidato. La Società ha potuto beneficiare della riduzione del passivo patrimoniale e del progressivo ridimensionamento della propria esposizione finanziaria, rafforzando la propria solvibilità. 

L’analisi dei flussi di cassa evidenzia come la gestione operativa, ben supportata dall’autofinanziamento prodotto e dalla migliorata gestione del circolante, abbia prodotto un flusso di liquidità sufficiente a sostenere il rimborso dei debiti finanziari in scadenza.

La gestione delle linee di credito si conferma apprezzabile, con pagamenti puntuali per ciò che concerne le linee a scadenza e un contenuto utilizzo degli importi accordati nelle linee autoliquidanti.

La Società presenta un organo amministrativo avente forma collegiale a cui si affianca l’operato del Collegio Sindacale, mentre l’attività di revisione è affidata alla KPMG S.P.A.
È stato inoltre adottato il Modello Organizzativo 231, con audit periodici da parte dell’Organismo di Vigilanza. La struttura di gruppo è ben definita; la Società è controllata da Metano Nord – Spa e non detiene partecipazioni in altre imprese.

La Società presenta un posizionamento soddisfacente in termini di dimensione e solvibilità, mentre sul fronte della redditività ottiene un posizionamento inferiore alla mediana di settore. Il peer group, caratterizzato da una solida redditività, esprime nel complesso uno stato di salute adeguato ed in miglioramento.

Il settore energetico in Italia riveste una notevole importanza strategica e ha recentemente attraversato un periodo di profondi cambiamenti a causa delle tensioni geopolitiche. La strategia di diversificazione delle fonti di approvvigionamento ha contribuito a una progressiva riduzione dei prezzi delle commodities energetiche, supportata anche dal crescente contributo delle fonti rinnovabili al mix produttivo energetico. A livello macro-economico le prospettive di crescita per l’Italia nel medio termine rimangono limitate e condizionate dal rallentamento in atto negli Stati Uniti e a livello globale.

Nella tabella seguente vengono riportati i fattori, le azioni o gli eventi che potrebbero portare il giudizio di rating ad un upgrade o ad un downgrade: 

Il presente Corporate Credit Rating è pubblicato da modefinance secondo il regolamento EU N. 1060/2009 e seguenti emendamenti.

Il presente rating è sollecitato ed è basato su informazioni sia pubbliche che private. La società valutata e/o le parti correlate hanno fornito tutte le informazioni private utilizzate nel presente documento. modefinance ha avuto accesso ad alcuni documenti ed informazioni finanziarie private e riservate della società analizzata e/o di parti correlate. I rating sollecitati e non sollecitati emessi da modefinance sono comparabili in termini di qualità, poiché lo status di sollecitazione non ha alcun effetto sulle metodologie utilizzate. Per avere informazioni più dettagliate si faccia riferimento al seguente link.

Il presente Corporate Credit Rating è stato emesso sulla base della Metodologia MORE 2.0 e Metodologia MORE 1.0.

Per informazioni sui tassi storici di default dei Corporate Credit Rating si faccia riferimento a ESMA Central Repository al seguente link e alla piattaforma europea dell’ESMA.

modefinance adotta la seguente definizione di default: impresa in fallimento, in liquidazione non volontaria, in amministrazione controllata, o che risulta insolvente rispetto a un impegno finanziario scaduto.

La qualità delle informazioni disponibili per la valutazione del rating della società analizzata è stata giudicata da modefinance come soddisfacente.

In conformità al Regolamento sulle agenzie di rating del credito, il presente rating è stato trasmesso alla società oggetto di valutazione prima della sua pubblicazione, in modo tale da poter dar modo alla stessa di identificare eventuali errori materiali contenuti nel report.

Non sono state effettuate modifiche in seguito alla conclusione del processo di notifica.

Metano Nord Holdings S.r.l., società che detiene il controllo indiretto dell'entità valutata, ha acquistato servizi ausiliari forniti da modefinance (rating preliminare). Modefinance garantisce che tale situazione non implica un conflitto di interessi nell'emissione del presente rating.

Il presente rating è emesso da modefinance in modo indipendente. Gli analisti, membri del rating team coinvolti nel processo, modefinance Srl, i membri del consiglio di amministrazione e i soci non presentano conflitti di interesse, né reali né potenziali, con la società oggetto di valutazione o con terze parti collegate. Qualora nel futuro emergesse un potenziale conflitto di interessi in relazione alle persone riportate sopra, modefinance provvederà a riportare le informazioni necessarie e se necessario, procederà a ritirare il rating.

Il presente rating del credito rappresenta un parere di modefinance sullo stato di salute generale della società oggetto di valutazione ed è opportuno farvi affidamento entro certi limiti. Il rating emesso è soggetto a monitoraggio e revisione fino al suo ritiro.

Head Analyst - Stefano Chirsich, Rating Analyst
stefano.chirsich@modefinance.com

Responsible for Rating Approval - Giulia Chiarparin, Compliance&Risk Function
giulia.chiarparin@modefinance.com