Corporate Credit Rating per PRADA S.P.A.: A3 (Affirm)

modefinance ha pubblicato sul proprio sito CRA il Corporate Credit Rating (Affirm) di PRADA S.P.A., a seguito della pubblicazione del bilancio chiuso il 31 Dicembre 2018, confermando il rating precedentemente assegnato alla società, pari ad A3.

L’analisi conferma un’azienda di buona qualità con buone capacità di onorare le obbligazioni assunte. Minima dipendenza alle avverse e mutate condizioni economiche.

Motivo della revisione del rating: pubblicazione del bilancio 2018.

Le ragioni che hanno guidato tale scelta sono le seguenti:

• Il bilancio 2018 del Gruppo Prada ha avuto un impatto positivo sulla struttura economico-finanziaria, con un consolidamento della posizione finanziaria e un aumento delle vendite dopo un periodo di crisi. La società sta ancora attraversando un periodo di transizione e la potenziale accelerazione dei profitti ha tuttora scarsa visibilità. I margini operativi sono inferiori alle aspettative, ma sembra che le politiche strategiche poste in essere dal management porteranno ai risultati attesi nei prossimi anni. Per quanto riguarda il flusso di cassa, non vi sono problemi relativi alla generazione di flussi di cassa operativi, e in due anni la società ha distribuito oltre 500 milioni di euro in dividendi e ne ha investito altrettanti, dimostrando una grande capacità finanziaria.
• Come negli ultimi periodi considerati, confrontando Prada S.p.A. con il suo gruppo di riferimento, la società è tra le più grandi del settore, sebbene la redditività possa essere migliorata. Prada è una società di lunga data e ha una posizione di leadership nel settore.
• Negli ultimi quattro anni il settore di riferimento presenta buoni risultati in tutte le aree di analisi considerate. Prada mostra una performance migliore in termini di solvibilità, la liquidità è leggermente peggiorata, ma in linea con il settore e la redditività rimane l’aspetto più debole. Rispetto all’anno precedente, il confronto tra Prada e il suo gruppo di riferimento non evidenzia problematiche.
• Le tre principali aree macroeconomiche in cui Prada opera (Italia, Europa, Cina) hanno mostrato un rendimento inferiore nel 2018 dal punto di vista della crescita economica globale rispetto al 2017 e la situazione riguardo alle previsioni future rimane incerta. Le tensioni politiche in vari Paesi si stanno intensificando, come la tensione delle relazioni commerciali tra Cina e USA. Condizioni economiche sfavorevoli, situazioni sociali o geopolitiche che portano all'instabilità potrebbero tradursi in volumi di viaggio inferiori che potrebbero influire negativamente sull'azienda, poiché una parte importante delle vendite è generata dal turismo.

Il presente Corporate Credit Rating è pubblicato da modefinance secondo il regolamento EU N. 1060/2009 e seguenti emendamenti.

Il presente Corporate Credit Rating è UNSOLICITED (non sollecitato): la società per la quale è stato emesso il rating o terze società ad essa legate non hanno in alcun modo fatto parte del processo di emissione e modefinance non ha avuto accesso ad alcuna documentazione, nemmeno di tipo contabile o finanziario, fornita direttamente dalla società o da terze parti ad essa correlate. I rating sollecitati e non sollecitati emessi da modefinance sono comparabili in termini di qualità, poiché lo status di sollecitazione non ha alcun effetto sulle metodologie utilizzate.

Per avere informazioni più dettagliate si faccia riferimento al seguente link.

Il presente Corporate Credit Rating è stato emesso sulla base della Metodologia MORE 2.0 e della Metodologia Rating 1.0. Una descrizione di entrambe le metodologie, come le informazioni sulla scala dei rating e del mapping, sono disponibili al seguente link.

Per informazioni sui tassi storici di default dei Corporate Credit Rating si faccia riferimento a ESMA Central Repository e alla piattaforma europea dell’ESMA.

Per informazioni sui tassi storici di default dei Corporate Credit Rating si faccia La qualità delle informazioni disponibili per la valutazione del rating della società analizzata è stata giudicata da modefinance come soddisfacente. In conformità al Regolamento sulle agenzie di rating del credito, il presente rating è stato trasmesso alla società oggetto di valutazione prima della sua pubblicazione, in modo tale da poter dar modo alla stessa di identificare eventuali errori materiali contenuti nel report. Si prega di notare che le analisi e le conclusioni che modefinance ha espresso in tale elaborato sono basate su informazioni pubbliche ottenute da fonti primarie e secondarie, la cui accuratezza non è sotto il controllo di modefinance. modefinance non si assume alcuna responsabilità per eventuali azioni intraprese sulla base del fatto che, a posteriori, queste informazioni si rivelino non corrette.

Né la società oggetto di valutazione, né terze parti collegate, sono clienti di servizi ausiliari forniti da modefinance. Il presente rating è emesso da modefinance in modo indipendente. Gli analisti, membri del rating team coinvolti nel processo, modefinance Srl, i membri del consiglio di amministrazione e i soci non presentano conflitti di interesse, né reali né potenziali, con la società oggetto di valutazione o con terze parti collegate. Qualora nel futuro emergesse un potenziale conflitto di interessi in relazione alle persone riportate sopra, modefinance provvederà a riportare le informazioni necessarie e se necessario, procederà a ritirare il rating.

Il presente rating del credito rappresenta un parere di modefinance sullo stato di salute generale della società oggetto di valutazione ed è opportuno farvi affidamento entro certi limiti. Il rating emesso è soggetto a monitoraggio e revisione fino al suo ritiro.

Chiara Di Piazza - Head Analyst
chiara.dipiazza@modefinance.com
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Pinar Dilek - Responsible for Rating Approval
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