Corporate Credit Rating 2024 per GP HOLDING SRL: B1 (First Issuance)

modefinance ha pubblicato sul sito il Corporate Credit Rating (Solicited) di GP HOLDING S.R.L. assegnando il giudizio di B1 (First Issuance). L’analisi evidenzia come il soggetto presenti una situazione economico-finanziaria adeguata e risulti in grado di poter fronteggiare avverse condizioni economiche nel medio e nel lungo periodo.

La GP HOLDING S.R.L. (di seguito “GPH”), operativa a Monza dal 2018, è una holding finanziaria specializzata nell’investimento e nella gestione di partecipazioni in aziende operative principalmente nel settore energetico. Le partecipazioni ad oggi in portafoglio sono 4, tra cui la principale è Earth Energy S.r.l. (100%), che si occupa dell’importazione e della vendita all’ingrosso di gas naturale ed energia elettrica sul mercato italiano. 

La GPH presenta una situazione economico-finanziaria priva di particolari criticità. La società si distingue per un leverage prossimo allo zero, grazie a un patrimonio netto di 301 mila euro e a un ammontare esiguo di passività, tra cui si evidenzia l’assenza totale di debiti di natura finanziaria. Sul fronte reddituale, nel 2023 si evidenziano proventi finanziari per 126 mila euro, di cui la maggior parte a dividendi della controllata Earth Energy (120 mila euro). Quest’ultima presenta una situazione economico finanziaria adeguata, caratterizzata nel 2023 da ricavi di vendita e margini in crescita, un’equilibrata gestione dei flussi di cassa e indebitamento finanziario netto sostenibile.

La GPH svolge l’attività di holding di partecipazioni e detiene il controllo della Earth Energy, oltre a quote di minoranza in altre tre aziende. Il socio unico di GPH, Carlo Maria Bagnasco, svolge anche il ruolo di amministratore unico della società, oltre ad essere il presidente del CdA della controllata Earth Energy. La Società non è ad oggi dotata di un organo di controllo.

Rispetto al peer group di riferimento, la società operativa Earth Energy si posiziona ampiamente sopra il 50esimo percentile in termini di dimensioni e redditività. Tuttavia, per ciò che attiene la solvibilità, il suo posizionamento è inferiore alla mediana. Il peer group di riferimento esprime indicatori di solvibilità prossimi alla sufficienza, mantenendo un adeguato equilibrio finanziario e una apprezzabile performance in termini di redditività.

Il settore energetico in Italia riveste una notevole importanza strategica e ha recentemente attraversato un periodo di significativi cambiamenti a causa delle tensioni geopolitiche. Negli ultimi mesi, tuttavia, la situazione sembra essersi attenuata, con una riduzione dei prezzi e l’inizio di una fase di stabilizzazione. Il quadro macroeconomico italiano prospetta un rallentamento della crescita anche nel 2024, con consumi e investimenti influenzati dai tassi di interesse ancora elevati. Nel medio-lungo periodo, è comunque atteso un rallentamento della pressione inflazionistica, con benefici sia per la crescita del PIL sia per la sostenibilità del debito pubblico. I dati previsionali macroeconomici potrebbero essere rivisti in miglioramento. 

Nella tabella seguente vengono riportati i fattori, le azioni o gli eventi che potrebbero portare il giudizio di rating ad un upgrade o ad un downgrade: 

Il presente Corporate Credit Rating è pubblicato da modefinance secondo il regolamento EU N. 1060/2009 e seguenti emendamenti.

Il presente rating è sollecitato ed è basato su informazioni sia pubbliche che private. La società valutata e/o le parti correlate hanno fornito tutte le informazioni private utilizzate nel presente documento. modefinance ha avuto accesso ad alcuni documenti ed informazioni finanziarie private e riservate della società analizzata e/o di parti correlate. I rating sollecitati e non sollecitati emessi da modefinance sono comparabili in termini di qualità, poiché lo status di sollecitazione non ha alcun effetto sulle metodologie utilizzate. Per avere informazioni più dettagliate si faccia riferimento al seguente link.

Il presente Corporate Credit Rating è stato emesso sulla base della Metodologia MORE 2.0 e Metodologia MORE 1.0.

Per informazioni sui tassi storici di default dei Corporate Credit Rating si faccia riferimento a ESMA Central Repository al seguente link e alla piattaforma europea dell’ESMA.

modefinance adotta la seguente definizione di default: impresa in fallimento, in liquidazione non volontaria, in amministrazione controllata, o che risulta insolvente rispetto a un impegno finanziario scaduto.

La qualità delle informazioni disponibili per la valutazione del rating della società analizzata è stata giudicata da modefinance come soddisfacente.
In conformità al Regolamento sulle agenzie di rating del credito, il presente rating è stato trasmesso alla società oggetto di valutazione prima della sua pubblicazione, in modo tale da poter dar modo alla stessa di identificare eventuali errori materiali contenuti nel report.

Non sono state effettuate modifiche in seguito alla conclusione del processo di notifica.
Modefinance non ha fornito alla società servizi ausiliari. Modefinance garantisce che la prestazione di servizi ausiliari non determina un conflitto di interessi con le sue attività di rating.

Il presente rating è emesso da modefinance in modo indipendente. Gli analisti, membri del rating team coinvolti nel processo, modefinance Srl, i membri del consiglio di amministrazione e i soci non presentano conflitti di interesse, né reali né potenziali, con la società oggetto di valutazione o con terze parti collegate. Qualora nel futuro emergesse un potenziale conflitto di interessi in relazione alle persone riportate sopra, modefinance provvederà a riportare le informazioni necessarie e se necessario, procederà a ritirare il rating.

Il presente rating del credito rappresenta un parere di modefinance sullo stato di salute generale della società oggetto di valutazione ed è opportuno farvi affidamento entro certi limiti. Il rating emesso è soggetto a monitoraggio e revisione fino al suo ritiro.

Head Analyst - Elisa Graffi, Rating Analyst
elisa.graffi@modefinance.com

Responsible for Rating Approval - Pinar Dilek, Rating Process Manager
pinar.dilek@modefinance.com