Corporate Credit Rating 2024 per OPTIMA ITALIA SPA: B1- (Affirm)

modefinance ha pubblicato sul sito il Corporate Credit Rating (Solicited) di OPTIMA ITALIA S.P.A. assegnando il giudizio di B1- (Affirm). L’analisi evidenzia come il soggetto abbia adeguate capacità di onorare le obbligazioni, risultando in grado di poter fronteggiare avverse condizioni economiche nel medio e nel lungo periodo.

OPTIMA ITALIA S.P.A. è un’azienda multiutility italiana, specializzata nell’offerta integrata di servizi. Fondata nel 1999 da Danilo Caruso e Alessio Matrone nel 1999, l’azienda ha iniziato come fornitore di servizi telefonici B2B, diversificandosi progressivamente negli anni 2000 per estendere le proprie attività anche alla fornitura di energia elettrica e gas. Dal 2015, il 20% del capitale azionario della Società è detenuto dal fondo di private equity Alpha, per tramite della società di diritto lussemburghese Optiworld S.a.r.l.

Al termine del FY2023, la Società presenta una situazione economico-finanziaria complessivamente solida. Il rapporto tra mezzi propri e di terzi risulta in miglioramento, e l'incremento dell'indebitamento finanziario, necessario per sostenere il capitale circolante e gli investimenti, si dimostra ampiamente sostenibile grazie alla solida marginalità operativa. Le linee di credito attive sono gestite in modo ottimale, senza evidenziare ritardi nei pagamenti o situazioni di tensione finanziaria. Inoltre, l'equilibrio tra impieghi e fonti a breve termine risulta adeguatamente mantenuto.

L'espansione del capitale circolante e i nuovi investimenti sono stati efficacemente supportati dall’attività di finanziamento e da una gestione operativa che continua a beneficiare di una solida capacità di autofinanziamento. Sul fronte della redditività, si osserva un significativo miglioramento dei principali indicatori, favorito dalla crescita dei margini operativi. Sia il ritorno sul capitale proprio che quello sul capitale investito risultano soddisfacenti.

Il sistema di amministrazione e controllo della Società è allineato alle best practices, con un Organismo di Vigilanza ex D.Lgs. 231/2001 strutturato in forma collegiale e una chiara suddivisione delle competenze tra le aree legale e fiscale.

Dal confronto con il peer group di riferimento, emerge che la Società si colloca fra le aziende più grandi in termini di fatturato. Tuttavia, i suoi indicatori di solvibilità e redditività restano inferiori rispetto ai livelli mediani di settore. Nel complesso, il peer group evidenzia una buona solidità finanziaria, con soddisfacenti livelli di solvibilità, un’efficace gestione della liquidità e un marcato rafforzamento della redditività nel 2023.

Dal punto di vista operativo, la Società adotta una strategia di forte diversificazione laterale, che le consente di mitigare i rischi associati a improvvisi cambiamenti nei mercati in cui opera. In particolare, il settore energetico, che riveste un'importanza strategica per OPTIMA ITALIA, ha recentemente subito significativi cambiamenti dovuti alle tensioni geopolitiche e alla volatilità dei prezzi delle materie prime energetiche. Tuttavia, la strategia di diversificazione delle fonti di approvvigionamento ha contribuito a una progressiva riduzione dei prezzi, sostenuta dal crescente contributo delle energie rinnovabili nel mix energetico.

A livello macroeconomico, le prospettive di crescita per l'Italia nel medio termine restano limitate, influenzate dal rallentamento economico in corso negli Stati Uniti e a livello globale.

Nella tabella seguente vengono riportati i fattori, le azioni o gli eventi che potrebbero portare il giudizio di rating ad un upgrade o ad un downgrade: 

Il presente Corporate Credit Rating è pubblicato da modefinance secondo il regolamento EU N. 1060/2009 e seguenti emendamenti.

Il presente rating è sollecitato ed è basato su informazioni sia pubbliche che private. La società valutata e/o le parti correlate hanno fornito tutte le informazioni private utilizzate nel presente documento. modefinance ha avuto accesso ad alcuni documenti ed informazioni finanziarie private e riservate della società analizzata e/o di parti correlate. I rating sollecitati e non sollecitati emessi da modefinance sono comparabili in termini di qualità, poiché lo status di sollecitazione non ha alcun effetto sulle metodologie utilizzate. Per avere informazioni più dettagliate si faccia riferimento al seguente link.

Il presente Corporate Credit Rating è stato emesso sulla base della Metodologia MORE 2.0 e Metodologia MORE 1.0.

Per informazioni sui tassi storici di default dei Corporate Credit Rating si faccia riferimento a ESMA Central Repository al seguente link e alla piattaforma europea dell’ESMA.

modefinance adotta la seguente definizione di default: impresa in fallimento, in liquidazione non volontaria, in amministrazione controllata, o che risulta insolvente rispetto a un impegno finanziario scaduto.

La qualità delle informazioni disponibili per la valutazione del rating della società analizzata è stata giudicata da modefinance come soddisfacente.

In conformità al Regolamento sulle agenzie di rating del credito, il presente rating è stato trasmesso alla società oggetto di valutazione prima della sua pubblicazione, in modo tale da poter dar modo alla stessa di identificare eventuali errori materiali contenuti nel report.

Non sono state effettuate modifiche in seguito alla conclusione del processo di notifica.

L'entità valutata non è un acquirente di servizi ausiliari forniti da modefinance.

Il presente rating è emesso da modefinance in modo indipendente. Gli analisti, membri del rating team coinvolti nel processo, modefinance Srl, i membri del consiglio di amministrazione e i soci non presentano conflitti di interesse, né reali né potenziali, con la società oggetto di valutazione o con terze parti collegate. Qualora nel futuro emergesse un potenziale conflitto di interessi in relazione alle persone riportate sopra, modefinance provvederà a riportare le informazioni necessarie e se necessario, procederà a ritirare il rating.

Il presente rating del credito rappresenta un parere di modefinance sullo stato di salute generale della società oggetto di valutazione ed è opportuno farvi affidamento entro certi limiti. Il rating emesso è soggetto a monitoraggio e revisione fino al suo ritiro.

Head Analyst - Stefano Chirsich, Rating Analyst

stefano.chirsich@modefinance.com

Assistant Analyst - Fabio Politelli, Rating Analyst

Responsible for Rating Approval - Pinar Dilek, Rating Process Manager
pinar.dilek@modefinance.com