Opportunità di finanziamento per le PMI lombarde: Basket Bond Lombardia

Si è aperta a inizio settembre un’interessante iniziativa per le PMI lombarde: Basket Bond Lombardia, un’opportunità di finanziamento per lo sviluppo di progetti di filiera del territorio.

Il bando dispone di una dotazione finanziaria di 32 milioni di euro e offre agevolazioni sotto forma di garanzie e contributi a fondo perduto per le spese di emissione. Ma prima di addentrarci nelle sue caratteristiche, è forse utile spendere due parole sui basket bond e sulle caratteristiche che rendono particolarmente interessante questa forma di credito alternativa.

I Basket Bond sono strumenti finanziari che permettono alle imprese di ottenere credito attraverso l’emissione di obbligazioni di taglio inferiore ai 50 milioni, dette minibond. I minibond emessi dalle imprese vengono raccolti e strutturati in un unico “paniere” o “basket” (da cui il termine basket bond), che viene acquistato da investitori istituzionali. Questa modalità consente alle imprese di accedere a una fonte di finanziamento alternativa rispetto ai tradizionali prestiti bancari, aprendosi a una maggior diversificazione delle fonti di finanziamento, e agli investitori di ottenere un rendimento significativo diversificando allo stesso tempo il rischio.

Il concetto alla base dei Basket Bond è semplice: riunendo diverse obbligazioni aziendali all’interno di un’unica emissione, è possibile attirare un numero maggiore di investitori che diversificano il rischio attraverso un portafoglio composto da più imprese. In tal modo, anche le PMI, le cui obbligazioni risultano spesso di un taglio troppo piccolo per suscitare interesse negli investitori istituzionali, possono accedere più facilmente ai mercati di capitali.

Ma non è questo l’unico vantaggio.
I Basket Bond infatti:

• sono una formula di finanziamento flessibile: il taglio dell’emissione è scelto dall’impresa sulla base delle sue esigenze e analisi di sostenibilità del debito; 
• sono finanziamenti a medio-lungo termine ed possono essere rimborsati alla scadenza: l'impresa può così evitare ingenti esborsi di denaro in un momento in cui l’investimento non ha ancora generato rendite;
• non richiedono garanzie: la presenza di una garanzia consente di ottenere condizioni di finanziamento più agevoli, ma non obbligatoria.
• riducono i costi di emissione: l'adesione ad un'iniziativa di Basket Bond permette alle imprese partecipanti di ridurre i costi dell’operazione partecipando a un processo di emissione guidato e condiviso;
• aumentano la visibilità e la reputazione dell’impresa: la partecipazione ad un basket bond rappresenta un'importante operazione di marketing per le PMI. L'azienda si apre a un nuovo panorama di investitori e stakeholders, incrementando la propria visibilità sul mercato e accrescendo la fiducia nella sua solidità finanziaria.

Questo in generale. Ma ora vediamo meglio come funziona nello specifico l’iniziativa Basket Bond Lombardia. 

Intanto, lo abbiamo detto all’inizio, si tratta di un’iniziativa dedicata allo sviluppo delle filiere lombarde. Nello specifico, l’iniziativa è volta al finanziamento di:

• progetti di sviluppo delle reti e delle aggregazioni di imprese; 
• progetti rivolti all’adozione di modelli di produzione sostenibile. 

Possono presentare domanda di partecipazione le imprese che presentino un progetto condiviso con la filiera - intesa come aggregazioni di PMI (escluse le microimprese) - di cui almeno 3 potenzialmente emittenti. 

Ciascuna impresa può emettere minibond dal valore compreso tra gli 1,5 e i 10 milioni. La durata dell’emissione è di 7 anni e il rimborso è di tipo “amortizing”, ovvero il debito viene rimborsato non in un unico pagamento finale, ma in rate durante la durata dell’emissione. Sono inoltre inclusi 2 anni iniziali di preammortamento, in cui l’impresa non è ancora tenuta al rimborso del debito.

Il tasso di interesse può essere fisso o variabile ed è determinato dal merito creditizio dell’impresa e dalle condizioni di mercato.

E qui entra in gioco un altro fattore: quali sono le caratteristiche finanziare che l’impresa deve avere per poter partecipare?

Il bando prevede che possano partecipare le imprese che: 

• sono costituite in forma di società di capitali o di società cooperative a responsabilità limitata o per azioni e hanno almeno due bilanci depositati alla data di presentazione della domanda di partecipazione;
• hanno una sede operativa attiva in Lombardia.

Inoltre, è richiesto alle imprese di essere in possesso al momento di presentazione della domanda di un rating valido rilasciato da una Agenzia ECAI, pari almeno a BB (o equivalente).

In assenza di rating, possono comunque presentare domanda le imprese che rispettano tutti i seguenti requisiti: 

• non hanno realizzato perdite di esercizio in più di uno degli ultimi esercizi;
• hanno un fatturato minimo di 5 milioni nell’ ultimo bilancio approvato;
• Hanno un rapporto PFN / EBITDA inferiore a 5;
• Hanno un rapporto PFN / PN inferiore a 3;
• Hanno un rapporto EBITDA / Fatturato maggiore di 4%

Le imprese dovranno comunque dotarsi di un rating valido prima dell’emissione del minibond. La buona notizia è che i costi per l’ottenimento del rating e la certificazione dell'ultimo bilancio possono essere coperti da un contributo a fondo perduto messo a disposizione della Regione Lombardia a valere sui costi per la strutturazione dell’operazione sostenuti dall’impresa.

Basket Bond Lombardia è l’opportunità di finanziamento collaborativo ideale per lo sviluppo di progetti la cui realizzazione coinvolge più imprese all’interno della stessa filiera, sia essa composta da imprese operanti nello stesso settore, sia da imprese legate da un processo produttivo comune. 

Per maggiori informazioni sulle caratteristiche di questo strumento e sulle modalità di accesso, visita il sito della Regione Lombardia: troverai qui la modulistica e le informazioni necessarie per inviare la domanda.
Ci sono ancora 18 mesi di tempo per pianificare il progetto. Le domande di partecipazione, corredate da una relazione del progetto presentata dall’impresa Capofila, possono essere inviate fino al 29 maggio 2026. 

Il tempo corre, ma le PMI lombarde ancora di più.