Corporate Credit Rating 2024 per ENERVIVA SRL: B1- (First Issuance)

modefinance ha pubblicato sul sito il Corporate Credit Rating (Solicited) di ENERVIVA S.R.L. assegnando il giudizio di B1- (First issuance). L’analisi evidenzia come il soggetto presenti una situazione adeguata, risultando in grado di poter fronteggiare avverse condizioni economiche nel medio e nel lungo periodo.

La Società ENERVIVA S.R.L., attiva dal 2013 nel mercato energetico con particolare focus sulla sostenibilità e sulle energie rinnovabili, ha sede ad Assisi e offre numerose soluzioni integrate per la fornitura di energia elettrica, gas naturale e lo sviluppo di progetti complessi legati alle energie rinnovabili. Grazie a un approccio centrato sul cliente e a una rete consolidata di partner e consulenti qualificati, supporta aziende e privati nell’ ottimizzazione del fabbisogno energetico, contribuendo alla riduzione delle emissioni di CO2.

La Società dimostra un adeguato stato di salute a livello complessivo. La dotazione patrimoniale, pur essendo ancora limitata , (932 mila euro) è sufficiente a garantire livelli di leverage equilibrati (2,00). L’indebitamento finanziario netto risulta estremamente contenuto (46 mila euro) e pienamente sostenibile rispetto all’equity (0,05) e MOL (0,12). L’equilibrio finanziario risulta corretto e stabile negli ultimi tre anni, come riscontrabile in indicatori di liquidità stabili al di sopra dell’unità. Infine, nel 2023 si è registrato un decremento dei ricavi di vendita (3,35 milioni di euro contro 4,14 milioni di euro), seppur vada evidenziata l’avvenuta crescita dei volumi venduti. Le migliori condizioni di approvvigionamento hanno permesso un abbassamento dei costi che ha contribuito al rafforzamento dei margini operativi e dell’utile netto (306 mila euro contro 122 mila euro). Gli indicatori di redditività, in crescita, risultano adeguati.

Analizzando i flussi di cassa, si riscontra che nel 2023 la Società ha migliorato la propria capacità di autofinanziamento, penalizzata tuttavia dall’assorbimento di risorse da parte del capitale circolante netto, che ha contribuito a un flusso operativo negativo. Ulteriori risorse sono state impiegate a sostegno dei CAPEX e dei rimborsi di debiti finanziari. Dall’altro lato, si registra il positivo apporto di equity da parte dei soci con un aumento di capitale a pagamento.

La gestione della Società è affidata ai sig.ri Marco Venturini e Moreno Pannacci, che sono anche i titolari effettivi della stessa. Il sig. Venturini detiene una quota diretta in Enerviva, mentre il sig. Pannacci partecipa nel capitale attraverso una S.A.S. di sua proprietà. Enerviva, a sua volta, non detiene partecipazioni in altre imprese. Ad oggi, la Società non dispone di un organo di controllo, ma si provvederà alla nomina entro la data di approvazione del bilancio 2025.

Rispetto al peer group settoriale di riferimento, la Società Enerviva si distingue per un posizionamento di rilievo in termini di dimensione e redditività, sebbene quest’ultima sia in parte influenzata della contenuta patrimonializzazione societaria. La solvibilità risulta in linea con la mediana di settore, attestandosi su livelli adeguati. Il peer group di riferimento evidenzia adeguati livelli di patrimonializzazione e valori contenuti di leva finanziaria. La gestione della liquidità appare ben bilanciata. La redditività, infine, pur evidenziando una flessione negli indicatori, si mantiene su livelli più che soddisfacenti.

Il contesto del settore energetico mostra segnali di miglioramento, grazie alla stabilizzazione delle quotazioni di gas ed energia e alla minore volatilità rispetto ai picchi del 2022. Tuttavia, permangono rischi legati alle possibili evoluzioni sfavorevoli di un contesto geopolitico globale sempre più instabile. Per quanto riguarda l’economia italiana, si prevede una crescita moderata nel 2024, ma con prospettive più favorevoli per il biennio successivo.

Nella tabella seguente vengono riportati i fattori, le azioni o gli eventi che potrebbero portare il giudizio di rating ad un upgrade o ad un downgrade: 

Il presente Corporate Credit Rating è pubblicato da modefinance secondo il regolamento EU N. 1060/2009 e seguenti emendamenti.

Il presente rating è sollecitato ed è basato su informazioni sia pubbliche che private. La società valutata e/o le parti correlate hanno fornito tutte le informazioni private utilizzate nel presente documento. modefinance ha avuto accesso ad alcuni documenti ed informazioni finanziarie private e riservate della società analizzata e/o di parti correlate. I rating sollecitati e non sollecitati emessi da modefinance sono comparabili in termini di qualità, poiché lo status di sollecitazione non ha alcun effetto sulle metodologie utilizzate. Per avere informazioni più dettagliate si faccia riferimento al seguente link.

Il presente Corporate Credit Rating è stato emesso sulla base della Metodologia MORE 2.0 e Metodologia MORE 1.0.

Per informazioni sui tassi storici di default dei Corporate Credit Rating si faccia riferimento a ESMA Central Repository al seguente link e alla piattaforma europea dell’ESMA.

modefinance adotta la seguente definizione di default: impresa in fallimento, in liquidazione non volontaria, in amministrazione controllata, o che risulta insolvente rispetto a un impegno finanziario scaduto.

La qualità delle informazioni disponibili per la valutazione del rating della società analizzata è stata giudicata da modefinance come soddisfacente.

In conformità al Regolamento sulle agenzie di rating del credito, il presente rating è stato trasmesso alla società oggetto di valutazione prima della sua pubblicazione, in modo tale da poter dar modo alla stessa di identificare eventuali errori materiali contenuti nel report.
Non sono state effettuate modifiche in seguito alla conclusione del processo di notifica.

La società valutata ha acquistato servizi ausiliari da modefinance (rating preliminare e S-peek). Modefinance garantisce che tale situazione non implica un conflitto di interessi nell'emissione del presente rating.

Il presente rating è emesso da modefinance in modo indipendente. Gli analisti, membri del rating team coinvolti nel processo, modefinance Srl, i membri del consiglio di amministrazione e i soci non presentano conflitti di interesse, né reali né potenziali, con la società oggetto di valutazione o con terze parti collegate. Qualora nel futuro emergesse un potenziale conflitto di interessi in relazione alle persone riportate sopra, modefinance provvederà a riportare le informazioni necessarie e se necessario, procederà a ritirare il rating.

Il presente rating del credito rappresenta un parere di modefinance sullo stato di salute generale della società oggetto di valutazione ed è opportuno farvi affidamento entro certi limiti. Il rating emesso è soggetto a monitoraggio e revisione fino al suo ritiro.

Head Analyst - Elisa Graffi, Rating Analyst
elisa.graffi@modefinance.com

Responsible for Rating Approval - Pinar Dilek, Rating Process Manager
pinar.dilek@modefinance.com